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美國公債殖利率急升，全球市場也跟著緊張兮兮

 

首先我們先了解一下什麼是美國公債

美國公債就是美國財政部通過公債局發行的政府債券，屬於貨幣市場的工具，是美國聯邦政府籌措借款的工具。


可分為可轉讓的有價債券及不可轉讓的有價債券
其中流動性最好的幾個可轉讓債券包含了：

1. 美國國庫券T-bill
2. 美國國庫票據T-note
3. 國庫長期債券T-bonds
4. 美國國庫抗通膨債券TIPS
    

而在債券市場當中，最重要的指標就是殖利率
『殖利率』就是投資債券至到期日這段期間的投資報酬率
因為債券就像股票一樣，隨時可以在公開市場上買賣，金融市場如果有什麼變動也會影響債券每天的利率及價格
債券價格高投資人就必須用比較高的價格做買進，這個時候殖利率就會往下跌
當債券價格下滑，殖利率就會往上升，債券的價格及殖利率是呈現反向關係

   

各國政府都會發行公債，其中全球市場最關注的就是【美國公債殖利率】

不過美國是全球最大的經濟體，美元仍然是最重要的國際貨幣，一旦全球金融系統出現危機或是全球股市多頭循環即將結束，資金就會回頭擁抱流通性及安全性強的美國公債。

其中十年期的公債是大型法人資產配置的核心首選，因為流動性最好
因此10年期的公債殖利率也最具觀察價值
相較5年期以下的短期公債價格比較容易受到美國聯準會(FED)的貨幣政策影響
也就是比較容易被人為因素所左而10年期長天期的公債價格主要是由市場力量決定，最能反應消費者資金成本的變化

而成為可以觀察景氣及通膨的最佳指標
而全球金融市場最關心的數字就是美國10年期公債殖利率是否會突破關鍵的3%
因為過去美國公債維持區間波動，為金融市場提供有利的條件
但2018年開始10年期的公債殖利率大幅上升升破30年的下降趨勢線
讓投資人擔心債市會轉成熊市，並衝擊到全球的股市
因為殖利率如果突破了3%會導致企業和借貸成本加重，傷害到企業的營利
投資人也會感受到量化寬鬆的政策在退場，股市會喪失吸引力，經濟成長動能即將減退。


 

由於美債殖利率的龐大影響力，所以美國國債早已經不是當初政府籌措資金的工具這麼簡單，他也擔任了金融危機時資金的避風港、美國聯準會(FED)量化寬鬆的工具、全球資金的投資標的以及世界景氣的風向球。


 

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